В фильме «Чёрный лебедь» Даррена Аронофски разворачивается психологически напряжённая драма, рассказывающая историю Нины Сейерс, молодой и талантливой балерины, одержимой совершенством. Нина, живущая под чрезмерно опекающей властью своей матери Эрики, бывшей балерины, мечтает о главной роли в постановке «Лебединого озера» Чайковского.
Томас Леруа, художественный руководитель балетной труппы, объявляет о новом сезоне и решает заменить прима-балерину Бет Макинтайр, уходящую на пенсию. Леруа ищет балерину, способную воплотить двойственность образа Белого и Чёрного лебедя – невинность и грацию Одетты, а также чувственность и коварство Одиллии.
Нина, воплощающая в себе чистоту и невинность Белого лебедя, идеально подходит для этой роли. Однако ей сложно раскрыть тёмную, соблазнительную сторону Чёрного лебедя. Леруа, желая вытащить Нину из её зоны комфорта, провоцирует её, намекая на её зажатость и неспособность освободиться.
По мере приближения премьеры, Нина всё больше погружается в мир галлюцинаций и паранойи. Она начинает видеть пугающие образы самой себя, слышать голоса и ощущать давление со стороны Леруа и новой танцовщицы, Лили, свободной и раскованной, воплощающей в себе Чёрного лебедя. Лили, кажется, угрожает позиции Нины и одновременно манит её к освобождению от собственных ограничений.
Конкуренция между Ниной и Лили становится всё более ожесточённой, и грань между реальностью и фантазией стирается. Нина, стремясь к совершенству, начинает терять контроль над собой. Её тело покрывается царапинами и синяками, а её психическое состояние ухудшается. Она подозревает Лили в заговоре против неё, но одновременно чувствует влечение к её свободе и раскрепощённости.
В ночь премьеры «Лебединого озера» Нина, несмотря на своё нестабильное состояние, выходит на сцену. Она исполняет роль Белого лебедя с безупречной грацией и нежностью. Однако во втором акте, в роли Чёрного лебедя, Нина превосходит себя. Она высвобождает свою тёмную сторону, демонстрируя чувственность, силу и коварство, о которых она раньше и не подозревала.
Во время кульминации танца, Нина, под воздействием галлюцинаций, видит себя и Лили, сражающихся в гримёрке. Она вонзает осколок зеркала в свою соперницу. Вернувшись на сцену, Нина завершает свой танец с триумфом. Она осознает, что достигла совершенства, но ценой полного разрушения собственной личности.
В финале, после завершения выступления, Нина обнаруживает, что осколок зеркала, которым она якобы ранила Лили, находится у неё в животе. Смертельно раненая, она произносит: «Я почувствовала это. Совершенство». Фильм оставляет зрителя с вопросом о том, что было реальностью, а что порождением больного разума Нины, и какой ценой даётся стремление к совершенству.
